Avec un changement de ton et de langage, le gouverneur de la Banque Centrale de Chine a fait miroiter la perspective d’une accélération de la réforme de la monnaie. Elle veut également donner aux marchés plus de place pour définir le taux de change du yuan, au moment où elle souligne des plans larges pour impulser un changement économique.
La Banque centrale, sous Zhou Xiaochuan, a constamment marqué son intention de libéraliser les marchés financiers et de permettre au yuan de s’échanger plus librement, avant même que les hauts dirigeants du Parti communiste aient dévoilé la semaine dernière un ensemble de réformes économiques et sociales, les plus audacieuses en près de trois décennies.
Mais depuis le plan de réforme en 60 points a été publié, Zhou a suggéré une urgence à pousser pour le changement, même s’il n’a fourni aucun calendrier précis. Il a promis « d’extirper tous les obstacles et d’approfondir les réformes du secteur financier ».
Dariusz Kowalczyk, économiste au Crédit Agricole à Hong Kong, a déclaré que les commentaires du gouverneur pourraient signifier que la Banque populaire de Chine (la Banque Centrale) va élargir le niveau de fluctuation du yuan à court terme. « Cela signifie probablement qu’il y a plus d’avantages pour le renminbi », a t-il dit. Le yuan, également connu sous le nom « renminbi », a augmenté cette année à 6,09 par dollar contre 6,23 à la fin de 2012 et atteint un niveau record de près de 6,08 en Octobre.
Cependant, il y avait peu de preuves d’une nouvelle liberté dans le commerce du yuan ce mercredi. D’une part, la Banque centrale a établi son fixing quotidien pour le point de départ de l’échange du yuan à un niveau record, mais les courtiers ont déclaré que les gains sur le marché libre ont été vérifiés par les banques d’État vendant la monnaie, probablement pour le compte de la banque centrale. En outre, la fixation quotidienne a toujours été plus faible que l’offre du marché, ce qui indique que la Banque centrale cherche à freiner la force de la monnaie.
« La Banque centrale est toujours en train d’intervenir massivement pour empêcher que le CNY (yuan) ne s’apprécie davantage », ont déclaré Louis Kuijs et Tiffany Qiu, économistes chez RBS, dans une note aux clients, en se référant aux flux commerciaux en dollars et à la spéculation qui mettent le yuan sous pression à la hausse. « Libéraliser la monnaie impliquerait une très forte appréciation par rapport au USD (dollar), quelque chose pour laquelle nous pensons qu’il n’y a pas de fortes demandes pour le moment ».
Ces derniers commentaires de Zhou ont été publiés dans le cadre d’un guide du public sur les réformes du Parti communiste, en vente dans les librairies pour 30 yuans (5 $ US). Avec plus de 300 pages, le guide fournit le texte intégral des plans du Parti communiste et une explication des modifications du président Xi Jinping. Il comprend également des articles de hauts responsables tels que Zhou.
